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「歌尔股份」歌尔股份第三季报预告超预期,歌尔股份股价未来上涨空间有多大?

2020年08月26日
上周五在歌尔股份的带动下。消费电子板块整体的反抽。简单说就是歌尔股份公布上半年报业绩不错。事实上整个消费电子板块上涨空间都非常大。接下来我们就来分析一下歌尔股份的年报。看看未来上涨空间有多大。
歌尔的景气是airpodspro的景气和歌尔份额的提升带来的。其他公司逻辑很多都是在手机端。和歌尔有区别。而且歌尔第三季的业绩大涨大概在一个多月前就在一次现场调研中透露了。所以歌尔前一阵走势也特别强。
我们先从账面数据上来看:上半年实现营业收 入 155.73 亿元。同比增长 14.71%;实现归母净利润 7.81 亿元。同 比增长 49.05%。上半年营收和归母净利润同比增速分别为+14.71%和+49.05%。毛利率和净利率分别为 18.04%和 5.01%;上年同期营收和归母净利 润同比增速分别为+61.11%和+17.73%。毛利率和净利率分别为 15.57%和 3.85%。
整体看。上半年业绩呈现三个特点:1)毛利率和净利率分别同比增加2.47%和2.16%。配资头条举个例子。拿一个面馆举例。面馆一碗面的定这两天有一些龙头公司被减持!周末的格力电器(00651):减持幅度不算大。但昨日盘中一度股票跌幅超3%。收盘也跌 2.69%;另外。昨晚被减持的还有中兴通讯(000063)!这个就被吐槽了。。。。套路满满!其实每日减持的上市公司中。科技股还是比较多的!这也是军师给出资金配比的严格很重要的原因。价减去本身面条的成本就等于毛利。再扣除人工、水电、房租等其他成本。剩下的就是净利。毛利率就是拿毛利除以一碗面的定价。净利率就是净利除以一碗面的定价。理清楚这两个定义。那么就好解释了。毛利率和净利率增加。就意味着企业跟去年相比更赚钱了。此前歌尔一直被诟病的净利率低。现在正在逐渐被改善;2)净利润增速超过营收增速。营收就是面馆的营业额。意思是面馆营业额的增加了。意味着同样一碗面。面馆可以挣更多的钱;3)营收增速同比大幅下降 46.4%。净利润增速同比大幅提升 31.32%。进来吃饭的人没有以前人多。但是赚钱的速度却比之前人多的时候还要快!
总结一句话。歌尔第二季度的财报是稍强于预期的。其实整个半年报看下来。以上都不是亮点。亮点是他公布沪指修改股票指数编制方法。但未来是否能如期出现慢牛。至少技术上的信号是过了3074点再说。另外。也期待节后沪指补涨。不然。上交所修改股票指数编制方法。有什么意义呢?且短期看支撑更强的应是沪指和上证50股票指数。节后小盘股股票指数波动更大!!了三季报的预告。这是整个半年报里最大的亮点。
从他给出的预告可以看到。预计到三季度末。净利润应该是16.74亿-18.71亿。那么半年报公布的前两个季度加一起净利润是多少呢?7.81亿!这意味着什么?意味着第三季度的净利润就要有8.93以-10.9亿。这是什么概念?第三季度单个季度的净利润已经是前半年净利润加一起还要多!
这也就解释了上周五高开高走。盘中一度封板的原因。很多人还在纠结为什么不封死涨停板。其实这些都是扰动因素可以不用管。涨不涨停重要么?不涨停。难道就要卖?涨停。难道也得卖?所以这都是干扰项。无视就可以了。
不过。除了歌尔股份本身的公布的业绩因素影响外。在较早时间报道的一些新闻。可能对股价形成正向激励:1.今年的iPhone可能不赠送耳机。这会刺激AirPods销量;2.明年初苹果可能推出减配版的AirPods Pro。进一步拓展市场。不过配资头条上周也说过。这些电子产品的出货量不可能持续保持高水平。在高出货率之后。必定就会跌下来。所以对于歌尔股份也一样。随着出货量下滑。业绩也会随之回调。结局可能就是股价回落了。
而短期内。最可能出现的问题有两个。1.可能在公布三季报时同时公布年报预告。导致增速提前见顶 2.公司主要订单来自境外。近期人民币不断升值可能导致汇率损失。作为投资者要小心为上。
不过。目前市场按照增速不断增加来进行估值。而此增速即将见顶。股价可能在一段快速上冲后迎来30%左右的跌幅。因此歌尔股份还是值得持有的。估计目标价在57左右。

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